12外幣追揸沽 點揀好？
發布時間： 2015/02/15 14:55
最後更新： 2015/05/08 10:17
多國央行大打貨幣戰減息放水，引致貨幣貶值，投資外幣該何去何從？《i-Money》訪問了外匯專家恒生銀行私人銀行及信託服務主管陸庭龍，逐一點評追揸沽策略。
1. 澳元
點評：高息不再伺機沽，不值得撈低
澳元一直是不少外幣投資者的至愛，多年來都是匯息兼收的「高息貨幣」，故今次澳元急跌嚇壞不少人。陸庭龍預料澳洲央行將再減息一至兩次，雖然澳元兌美元報0.75是短期低位，但澳元已失去上升動力。他建議持有澳元應趁機會減持，亦不要貪平去買，並認為澳元已不再是高息貨幣。
陸庭龍寄語投資者，不要因為持有多年，便不捨得沽澳元止蝕，
要知道澳元已不再是高息貨幣，其存款息口甚至低過人民幣，投資者要知道自己想賺息還是賺價。現在來看，在匯價上賺錢已經沒甚麼可能，想賺息卻已不是高息貨幣，失去了之前的吸引。
他認為澳元兌美元由去年中高位的0.87拾級而下，已經跌了不少。止蝕的話，
其實每個投資者入市位也不同，大家自己要計數，究竟每年跌多3%至4%的話，是否仍能承受。
至於沒有持有澳元，他勸大家也不要因澳元急跌而飛撲入市，因投資價值已不大。
2. 紐元
點評：匯價走勢看出口狀況，趁高減持
新西蘭為澳洲的近鄰，紐元走勢一直與澳元亦步亦趨。新西蘭央行在1月29日宣布維持3.5厘基準利率不變，但同時聲言加息或減息的機會均等。隨着澳洲2月3日宣布減息，市場預期新西蘭減息壓力大增，紐元再遭看淡。
陸庭龍認為，新西蘭因為減息而帶動紐元跌的風險不及澳元高，因新西蘭經濟規模相較澳洲小得多，而且出口也較單一，主要依賴在農產品，大家投資紐元要留意該國出口情況，如全世界對奶類需求是否強勁。他預料紐元未來一段時間會是波幅較大的貨幣。投資策略與澳元相若，宜趁高減持，低撈則不建議。
3. 歐元
點評：經濟陰霾難消除，不宜長綫投資
歐元區近期負面消息不斷，繼瑞郎與歐元脫鈎、歐央行推出1.1萬億歐元量寬，歐元區1月份通脹創歷來最大跌幅，加上希臘及西班牙相繼出現反緊縮浪潮，歐元匯價連番受壓，惟近日稍見回升。
陸庭龍相信，歐元早前跌得太多，近期僅屬技術性反彈，料歐元兌美元反彈至接近1.17便會停止，
雖然現在希臘脫離歐元區的風險不大，也就着削債規模妥協，可利好歐元。但歐元區當中，多個國家的基本因素不強，現在純粹靠歐洲央行的貨幣政策作支撐，時不時也出現問題，不是希臘便是西班牙，不是西班牙便是葡萄牙、意大利等國。
他預料歐元繼續是較弱勢的貨幣，今年中或之後更有可能因歐洲央行繼續量化寬鬆而拖低匯價。
「大家應該逢高減持，或沽空它，用來長綫投資並不是合適時機。」
如準備歐遊的話，陸庭龍料歐元兌美元大部分時間將維持在1.2樓下（折合每歐元兌9.3港元），因此不用急於兌換，可待有需要時才兌換。
4. 英鎊
點評：歐元差拖累英鎊，按實際需要兌換
早前公布的英國1月製造業採購經理人指數（PMI），增速略高去年底，帶動英鎊反彈。陸庭龍認為，相對歐元區，英國經濟因素較強，然而英鎊大方向仍要跟歐元。
英倫銀行與美國聯儲局想法相似，想早點加息或退市，對英鎊是有技術上的支持，但歐元區經濟差，英國也不能獨善其身。
他認為當歐元下跌時，英鎊只是跌幅較少。
他點出英鎊另一隱憂，在去年蘇格蘭舉行獨立公投後，大家已對英國的政治前景感憂慮，包括英國會否因不想受歐元區拖累，而退出歐盟。如果因為子女留學而要兌英鎊，他建議按需要才換，毋須兌換大多。
5. 加元
點評：油價拖累勢減息，匯價不看好
加拿大統計局在1月30日公布了11月經濟數字，按月收縮0.2%，顯示原油價格大跌對加拿大經濟的影響開始浮現。陸庭龍認為加元除了被油價拖累，加拿大央行亦推行減息政策，在美元偏強的情況下，亦不看好加元。
至於另外7種貨幣，可以參考以下表格：
原文刊於《iMoney智富雜誌》381期（收費閲讀），標題經TOPick 修改，原題為「12外幣追揸沽策略」
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