想成為iBanker要知的3 件事

職場 07:33 2015/04/07

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相片來源:本報資料室

中大金融學理科講師兼資深iBanker陳紅岩公餘時在大學任教的金融課程上,會有很多本科生和碩士生熱烈地問筆者關於投行的問題,畢竟對很多讀金融的學生來說,加入投行工作是他們首選。

金融系本科生應多了解現在投行情況,以免將來後悔入錯行。陳紅岩跟讀者分享學生最常問的3個問題:

1. 投行注重應徵者甚麼特質?

很多行家都在報章雜誌上寫過投行最重視甚麼特質,其實投行裏有很多不同部門,它們的要求並不一樣,有些部門對數理方面要求極高,譬如衍生產品交易和結構設計;

有些部門則重視人際和客戶關係,如產品銷售團隊和上市合併部門等;

另一方面,有些方面的知識在某些部門非常吃香,如法律、會計、電腦、語言等知識,金融本科的知識就反而是其次。

所以,在投行裏可說是「行行出狀元」,最重要是學生能掌握自己的長處和能夠醒目地避開自己的短處,從而加入適合自己發揮的部門。

在陳紅岩的投行生涯裏,就親眼看見不少高層,雖然金融知識欠奉,但就能靠著一些金融本科以外的技能步步高陞。

2. 那個部門最吃香?

這問題很難回答,因為投行包含業務很廣,在每個時期都總會有些部門業績特別標青,行內有一句:

You need to be at the right place at the right time

你需要在適當的時候在適當的部門崗位出現

那你就能平步青雲。

當科網行業最盛的時候(2000年左右)科網電訊合併和上市部門就非常吃香,而從2002年開始到金融海嘯前的固定收益衍生部門就更加是呼風喚雨,到近幾年就輪到High Frequency Trading(高頻交易)部門賺大錢。

可是,由於應徵者也特別多,學生要加入這些熱門非常困難,再者,有時候讓你進去了也未必好。

陳紅岩正正就曾在2000年的時候在科網電訊合併和上市部門,以及在2002年開始(直到現今)在固定收益衍生部門任職,有一段長時間筆者的團隊真是整家投行最賺錢的部門,部門的擴充也特別快。

但是,當科網股爆破,和之後金融海嘯殺到的時候,這些部門的損失也最慘重(行內所說的Ground Zero),並且也因為擴充過度,裁員也特別嚴重。

所以,陳紅岩這麼多年來的心得是,不要太在意入行時會加入甚麼部門,因為你根本不知道將來不同部門的發展會怎樣,最主要是自己要有實力,任何部門都會有經歷大風浪的時候,萬一實力不夠就肯定會被Out。

3. 哪家投行最厲害?

這個問題最主要是看金融大局勢的變化,譬如金融海嘯以來眾多針對投行的規管條例——Basel III Capital Requirement (巴賽爾III資本要求)、Leverage Ratio Requirement(槓桿比率要求)、Liquidity Requirement(流動性要求)、Volcker Rule (沃爾克規則)等,因為不同國家的監管機構推行的細節都不一樣,所以對投行已經起了不同的影響。

相片來源:本報資料室

當陳紅岩還在大學讀書的時候,最想加入的投行就是美資的摩根士丹利和高盛,但兩家投行都差一點被金融海嘯所淹沒。

歐資投行在衍生業務上曾經做得非常好,可是金融海嘯後監管機構所定的條例對它們的影響很大。

很多一綫歐美投行的Return On Equity(淨資產收益率)已經從金融海嘯前的百分之二三十大跌到百分之十都不到,比它們的Cost Of Equity(股權成本)更低,所以說投行這幾年真的是讓海嘯大洗牌了,總括來說,現在投行的經營環境確實非常困難。

其實,學生往往忘記問最重要的問題,就是:現在入投行還有沒有前途呢?陳紅岩下星期會嘗試回答。

原文刊於《iMoney智富雜誌》388期(收費閲讀),標題經TOPick修改,原題為「大學生入投行三問」

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撰文 : iMoney 智富雜誌